Calculadora de Reservas para Exchanges Cripto
¿Qué es esto?
Según el Acta CLARITY de 2025, los exchanges de cripto deben mantener reservas mínimas del 120% de los fondos de los clientes. Usa esta calculadora para conocer la cantidad que necesitas tener para cumplir con la regulación.
Resultados
Debes mantener en reservas para cumplir con el Acta CLARITY.
Importante: El Acta CLARITY requiere que los exchanges de commodities digitales (como Bitcoin y Ethereum) mantengan reservas del 120% de los fondos de los clientes.
En 2025, la industria cripto en Estados Unidos dejó atrás una década de incertidumbre legal. Por fin, hay reglas claras. No son perfectas, pero son reales. Y eso cambia todo. Antes, las empresas tenían que adivinar qué hacía la SEC, qué permitía la CFTC, y cuándo aparecería una demanda por violar algo que nadie había definido. Ahora, hay leyes escritas. El CLARITY Act y el GENIUS Act son los pilares de este nuevo sistema. Y si trabajas con cripto en EE.UU., necesitas entenderlos.
¿Qué es el CLARITY Act y por qué importa?
El CLARITY Act, aprobado por la Cámara de Representantes en julio de 2025, es la primera ley federal que define qué es un activo digital en términos legales. La clave está en la separación: los activos digitales no son todos iguales. Algunos son commodities, como el Bitcoin o el Ethereum. Otros son valores, como ciertas tokens de proyectos con promesas de ganancias. El CLARITY Act dice claramente: si es un commodity, la CFTC lo regula. Si es un valor, la SEC lo regula. Fin.
Antes, la SEC insistía en que casi todo era un valor. La CFTC decía que Bitcoin era una mercancía. Nadie sabía quién tenía la última palabra. Eso ahuyentó a los bancos, a los fondos de inversión y a las plataformas de intercambio. Ahora, si tu plataforma opera con Bitcoin o Litecoin, debes registrarte como Digital Commodity Exchange (DCE) con la CFTC. Si eres un corredor, debes ser Digital Commodity Broker (DCB). No hay más ambigüedad.
La ley exige que estas empresas cumplan con reglas estrictas: reservas mínimas del 120% de los fondos de los clientes, separación de fondos de los clientes, informes detallados, políticas de gestión de riesgos y membresía en la NFA (National Futures Association). Todo esto suena caro, y lo es. Un intercambio con $1 mil millones en fondos de clientes necesita tener $1.2 mil millones en reservas. Pero es mejor que vivir con el miedo constante de una sanción arbitraria.
El GENIUS Act: El fin del caos en las stablecoins
Las stablecoins son el puente entre el dinero tradicional y el cripto. Pero hasta ahora, nadie sabía quién las regulaba. Algunas emitían USD 1 por token. Otras, no. Algunas tenían reservas en efectivo. Otras, en bonos de riesgo. Era un campo minado.
El GENIUS Act, firmado en julio de 2025, pone fin a eso. Ahora, cualquier stablecoin que se use para pagos debe estar respaldada al 100% por activos de alta liquidez: efectivo, bonos del Tesoro de EE.UU. o depósitos en bancos regulados. No se permite el uso de bonos corporativos, cripto o activos volátiles. Además, los emisores deben ser supervisados por la Reserva Federal, la FDIC o la OCC, dependiendo de su estructura. Si eres un banco, te regula la OCC. Si eres una empresa fintech, te regula la FDIC.
Circle ya anunció una expansión de $500 millones en EE.UU. Paxos planea lanzar $2 mil millones en nuevas stablecoins reguladas para el primer trimestre de 2026. Esto no es marketing. Es respuesta a una ley que da certeza. Los bancos tradicionales, que antes rechazaban las stablecoins por miedo a la regulación, ahora las ven como un producto viable.
¿Qué pasa con la SEC y la CFTC? ¿Ya no se pelean?
No se pelean tanto como antes. En septiembre de 2025, la SEC y la CFTC emitieron una declaración conjunta que cambió el juego. Dijeron: “Si una plataforma registrada cumple con las reglas existentes, puede listar activos digitales en spot sin violar la ley”. Esto es enorme. Antes, la SEC decía que cualquier intercambio que permitiera comprar Bitcoin en spot estaba violando la ley de valores. Ahora, si eres una plataforma registrada y sigues las reglas, puedes hacerlo legalmente.
Esta unión es inusual. La SEC y la CFTC han estado en guerra desde 2017. Pero ahora, con el CLARITY Act en camino, tienen un marco común. La SEC creó su propio Crypto Task Force en octubre de 2025, con el objetivo explícito de “definir líneas claras entre valores y no valores”. Esto no es un gesto. Es una señal de que la SEC ya no quiere actuar por sanciones. Quiere reglas.
¿Qué pasa con las plataformas descentralizadas (DeFi)?
Aquí es donde todo se vuelve complicado. El CLARITY Act no toca la DeFi. Pero en octubre de 2025, un grupo de demócratas presentó una propuesta llamada Democratic DeFi. Esta propuesta quiere aplicar las mismas reglas de valores a las plataformas DeFi. Eso significa que los desarrolladores de protocolos, los proveedores de liquidez, e incluso los usuarios que intercambian tokens podrían ser considerados “intermediarios regulados”.
La industria está dividida. Coinbase dice que la DeFi debe ser libre. La mayoría de los proyectos DeFi dicen que la propuesta los mataría. Si se aprueba, muchas plataformas se mudarán a Europa o a Singapur. El CLARITY Act es un paso adelante. Pero la propuesta Democratic DeFi es un paso atrás. El futuro de la DeFi en EE.UU. depende de si el Senado elige la claridad o la restricción.
¿Qué significa esto para las pequeñas empresas y los intercambios?
El CLARITY Act es una buena noticia para los grandes. Pero para los pequeños, es una montaña. La ley exige que los intercambios se registren en 270 días. Eso es menos de 9 meses. Y para registrarse, debes presentar 47 documentos: planes de continuidad, sistemas de monitoreo en tiempo real, controles de riesgo, auditorías internas. La NFA exige que todos los sistemas de monitoreo respondan en menos de 500 milisegundos. Eso no es fácil ni barato.
En Reddit, un usuario llamado CryptoTrader451 escribió: “No podemos reunir $2 millones en capital en 8 meses. Si no lo hacemos, cerramos”. Eso no es raro. Muchos intercambios pequeños en Texas, Florida o Nueva York están paralizados. No por falta de interés, sino por falta de recursos. La ley no tiene excepciones. No hay “paso pequeño”. O te registras como un gigante, o te quedas fuera.
Las grandes empresas como Coinbase, Kraken o Binance US ya están en proceso. Pero los intercambios locales, los que operan en ciudades pequeñas, están en riesgo. El gobierno no está ayudando con financiamiento ni con plazos flexibles. La certeza legal llegó, pero no la ayuda.
¿Qué pasa con los bancos y los fondos institucionales?
Esto es lo más importante. Antes, los bancos como JPMorgan, State Street o Fidelity no podían ofrecer servicios de custodia de cripto. La SEC tenía un boletín (SAB 121) que decía que si un banco guardaba cripto, tenía que contabilizarlo como un activo de riesgo. Eso hacía que los balances se vieran mal. En marzo de 2025, la SEC lo eliminó. Fue un momento de inflexión.
State Street ya está ofreciendo custodia de cripto a fondos de pensiones. Fidelity lanzó su primera cartera de Bitcoin en spot. BlackRock está preparando un ETF de Ethereum. Pero todos dicen lo mismo: “Estamos esperando que el CLARITY Act pase en el Senado”. Porque si no pasa, la certeza es temporal. El Congreso podría revertirlo. O la próxima administración podría cancelarlo.
El impacto económico es real. En 2024, EE.UU. perdió $45 mil millones en inversión institucional porque las empresas se fueron a Europa. La Unión Europea, con su marco MiCA, ya tiene más productos cripto lanzados que EE.UU. En 2025, el 67% de los nuevos productos institucionales cripto salieron de Europa, no de EE.UU.
Si el CLARITY Act se convierte en ley, Goldman Sachs estima que EE.UU. podría atraer $120 mil millones en nuevo capital institucional para 2028. El número de innovaciones cripto en EE.UU. podría aumentar un 40%.
¿Qué sigue? ¿La ley pasará en el Senado?
El CLARITY Act tiene apoyo bipartidista en la Cámara. Pero en el Senado, es otra historia. Los demócratas no han aceptado discutirlo. Quieren que los republicanos acepten sus condiciones sobre la DeFi. Los republicanos dicen que la DeFi no debe estar en esta ley. El resultado: estancamiento.
Según el Congressional Research Service, el 68% de los miembros de la Cámara y el 57% del Senado han apoyado alguna forma de ley cripto en 2025. Eso significa que hay mayoría. Pero en el Senado, se necesita 60 votos para superar el filibuster. Eso requiere un compromiso.
La presión está creciendo. Las empresas están desplazando empleos fuera de EE.UU. Los inversores están perdiendo oportunidades. El mercado cripto estadounidense valía $1.2 billones en el segundo trimestre de 2025. Pero crece a solo el 23% anual. Europa crece al 31%. Si no se aprueba el CLARITY Act, EE.UU. dejará de ser líder en innovación cripto. Y se convertirá en un mercado secundario.
La claridad llegó. Pero no está completa. La ley está en el aire. Y mientras tanto, las empresas que quieren crecer en EE.UU. deben prepararse. Registrarse. Contratar abogados. Construir sistemas de monitoreo. Ahorrar capital. Porque cuando la ley pase, no habrá más tiempo para esperar.
¿Qué diferencia hay entre el CLARITY Act y el GENIUS Act?
El CLARITY Act regula los activos digitales como commodities (Bitcoin, Ethereum, etc.) y establece reglas para intercambios, corredores y dealers. El GENIUS Act se enfoca exclusivamente en las stablecoins, exigiendo que estén respaldadas al 100% por activos seguros y regulando quién puede emitirlas. Uno es para el mercado de intercambio; el otro, para el dinero digital.
¿Por qué la SEC y la CFTC están cooperando ahora?
Porque la ley les dio un marco claro. Antes, la SEC decía que todo era un valor. La CFTC decía que Bitcoin era una mercancía. No había reglas. Ahora, el CLARITY Act asigna competencias: la CFTC para commodities, la SEC para valores. Eso elimina la guerra de jurisdicción. La declaración conjunta de septiembre de 2025 fue su primera señal de alineación.
¿Puedo seguir operando en un intercambio cripto pequeño en EE.UU.?
Sí, pero solo si te registras con la CFTC en 270 días y cumples con todos los requisitos: capital mínimo, separación de fondos, sistemas de monitoreo en tiempo real. Si no puedes cumplir, no podrás operar legalmente. Muchos intercambios pequeños no tienen los recursos para hacerlo. Algunos cerrarán. Otros se mudarán al extranjero.
¿Qué pasa con las stablecoins no reguladas como USDT o USDC?
USDC ya está regulado por Paxos bajo el GENIUS Act. USDT, emitido por Tether, no está registrado en EE.UU. como emisor legal. Si no se registra, no podrá operar en el mercado estadounidense. El GENIUS Act exige que todos los emisores de stablecoins de pago se registren. No hay excepciones. Las stablecoins no reguladas podrían ser bloqueadas en plataformas estadounidenses.
¿La DeFi está prohibida en EE.UU.?
No está prohibida. Pero la propuesta Democratic DeFi, si se aprueba, la regularía como si fuera una bolsa de valores. Eso significaría que desarrolladores, proveedores de liquidez e incluso usuarios podrían ser considerados intermediarios regulados. Muchos proyectos DeFi no podrían cumplir. Si la propuesta pasa, la DeFi en EE.UU. se reducirá drásticamente. Si no pasa, la DeFi puede seguir operando en un espacio gris.